时间:2022-11-07 20:25:28 | 浏览:645
智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告称,维持格力电器(000651.SZ)21-23年EPS为4.18/4.61/5.08元的预测,截至2021/8/20,可比公司21年平均PE为16x,短期行业有所复苏,但终端需求依然偏弱,原材料价格压力也依然存在,予21年16xPE估值,对应目标价66.88元,维持“买入”评级。
华泰证券主要观点如下:
21H1空调需求回暖,公司内销表现积极
公司披露2021年中报,21H1实现营业总收入920.11亿元,同比增30.32%,归母净利94.57亿元,同比增48.64%,21Q2收入及归母净利分别较20Q2+17.7%、+25.2%。行业需求端有所回暖,均价回升、价差缩小,公司产品吸引力提升,且在积极的渠道变革及融合推动下,内销出货量份额自4月份以来持续同比恢复。
空调龙头强化内销优势,零售驱动改革继续深化
公司空调收入同比增62.6%,但较19H1仍-15.3%,内销表现更佳(产业在线数据显示,21H1公司家用空调内销出货量同比增24.5%、出口出货量同比增3.7%,且内销量份额为33.9%,同比增3.4pct。奥维数据显示,21H1公司线上、线下KA均价分别同比+22%、-5%)。
该行认为渠道改革后,公司零售端更灵活,产品竞争力提升,同时均价回升、价差缩小,消费者偏好度回升。公司中央空调业务也有较好表现,《暖通空调资讯》数据显示,格力国内中央空调零售额份额为16.2%(名列第一)。其他主营业务依然承压,21H1生活电器、智能装备收入分别同比-0.4%、-5.4%。
空调毛利率仍承压,出口业务或有较大压力
21H1公司毛利率为24.53%,同比增2.19pct(较19H1仍-7.22pct),其中,21Q2毛利率同比增2.67pct。其中,空调业务毛利率依然承压,21H1同比减2.26pct,考虑到21H1公司内销主营毛利率同比增0.28pct、出口主营毛利率同比减2.58pct,该行预计空调出口业务毛利率或明显承压。
经销商积极打款、存货应收周转回升,费用率略有提升
经销商打款积极,21H1合同负债97.58亿元(同比增54.8%)。存货及应收周转小幅恢复,21H1存货周转天数下降至78.6天(同比降3.5天)、应收账款周转天数下降至19.6天(同比降5.1天)。21H1,公司整体期间费用率同比提升0.67pct,主要为研发及管理费用提升。
风险提示:地产周期超预期下行;渠道改革推进迟缓。
当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨,非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件,一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复,公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
其中,天齐锂业是全球排名前列的锂矿生产商,盐湖股份、藏格矿业均为盐湖提锂概念龙头,派能科技则是全球储能品牌领导者之一,云天化依托自身磷矿资源也已经布局新能源电池材料。MSCI是美国著名的指数编制公司,其客户包括大型养老基金,对冲基金,资产管理公司,投资银行,商业银行等。
首先,是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析,这个逻辑是非常清晰的,但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会,就不需要再去解释。但是,很多老铁们,往往是以放量上涨,作为这个判断依据,那么这里面必然有很多的水分。
智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级,为更好反映成本控制及产品结构改善,上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%,毛利率预测则上调0.4/0.8/1.1个百分点,目标价由19.6港元上调至22.2港元。
公司上半年净利润为25亿港元,位于此前业绩预告(同比增长140-180%)范围的中枢,符合该行预期;2)成都工厂一期预计今年四季度提前投产,年产能1500万片,有效保障产能,集中生产利于改善管理效率;
瑞信发布研究报告称,重申京东方精电(00710.HK)“跑赢大市”评级,为更好反映成本控制及产品结构改善,上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%,毛利率预测则上调0.4/0.8/1.1个百分点,目标价由19.6港元上调至22.2港元。
HK)“增持”评级,上调2022-24E净利润预测6%/5%/5%,反映规模效应改善,盈利能力提升,目标价上调29%至22港元,长期增长可见度上升。公司上半年净利润为25亿港元,位于此前业绩预告(同比增长140-180%)范围的中枢,符合该行预期;
智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级,为更好反映成本控制及产品结构改善,上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%,毛利率预测则上调04/08/11个百分点,目标价由196港元上调至222港元。
贵州茅台(600519)事件:贵州茅台发布2022年半年报,22H1营业总收入59444亿元,同比增长1720%,归母净利润29794亿元,同比增长2085%。Q2单季总营收26256亿元,同比增长1589%,归母净利润12549亿元,同比增长1729%。
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