时间:2022-11-07 20:21:04 | 浏览:946
#11月财经新势力#寻找第二增长曲线已经成了白色家电行业共同的难题,如何破冰,似乎美的集团、格力电器、海尔智家都有着不同的答案。
10月30日晚,格力电器发布了2022年三季度财报,财报显示,公司前三季度实现营收1474.89亿元,同比增长6.77%;实现净利183亿元,同比增长17%。
具体到三季度,公司第三季度实现营业收入522.66亿元,同比增长11.01%;三季度净利润为68.37亿元,同比增长10.5%。对比美的集团,格力这份财报确实要好看不少,但是从根本原因来看,格力实际上也没有摆脱地产周期的影响。
那么,在美的集团业绩几乎原地踏步的情况下,格力电器是怎样实现营收以及净利润的双位数增长的?
答案是销售渠道的变革,换句话说就是,格力利润的增长一部分是从经销商体系中“挤”出来的。
根据格力三季报显示,报告期内格力电器的销售费用为83.47亿元,同比下降了14.8%。实际上,在2020年之前,格力电器与经销商之间一直是“亲密无间”。有关报道显示,当年董明珠投资珠海银隆10个亿当中,有7.5亿都是来自于经销商,可见格力电器、董明珠与经销商之间的关系。
2020年,一场疫情改变了全球的商业结构,同样被改变的还有格力。当时董明珠开始试水直播,面对采访董明珠坦言了自己的初衷,她称:“格力有三万多家经销商,我希望让他们线上线下相结合。我算是开了一个头,替他们探探路,逐步体验线上的感觉。”
但实际上,格力尝到了直播带来的“甜头”之后,开始了大刀阔斧的变革,不仅如此,格力还开始自建商城,把主要的销售出口从线下转到线上,让线下上万家的经销门店来做体验、配送、服务及售后。
而这么做的结果自然是激化了格力与经销商之间的矛盾,让以往亲密无间的合作关系开始出现了动摇。
6月24日,格力电器发布公告称,京海互联于当日通过大宗交易方式减持公司股份1.1亿股,成交金额30亿元,占格力总股本的1.86%。
要知道京海互联就是格力的经销商,在与格力电器长跑的15年里,京海互联一直扮演着重要的角色,也是董明珠过去重要的一致行动人,此轮减持完成之后,京海互联持有格力电器股份下降至6.47%。
在格力股价如此低的位置减持,本身就说明了一些问题。
其实,经销商与格力之间的“裂痕”并不只有这些。8月23日,据财联社报道称,格力已经停止了向河北经销商供货。而河北格力总经销商董事长徐自发也公开表示,不做格力转投飞利浦。
据悉,格力河北经销商是格力电器最大的经销商。所以,经销商与格力之间的关系,我们在财报中就能找到答案。
从这个角度而言,渠道的变革并未给格力带来新的增量,而是销售体系的变化,因此格力未来的增长压力依旧比较大,因为对渠道“动刀”只能解决少部分问题,并不能解决所有问题。
此外,还要注意的是格力短期债务的问题。根据财报显示,去年三季报格力电器短期负债只有193亿元,而今年三季报已经上升至569.6亿元,同比增幅达到195%。而长期负债方面,一样从去年三季度末的88.4亿元增加到了今年三季度末的256.6亿元,增幅同样达到了190%。
综合而言,格力虽然三季度营收和净利润的增速要比美的好很多,但是是否可以持续则是一个未知数,或许不用很久就会有答案了。
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