时间:2022-11-07 19:33:32 | 浏览:1370
员工持股类似于股权激励,是绑定公司核心员工,激励核心员工为公司创造最大化效应,实现公司、员工、二级市场投资者三方共赢,而不能成为向员工输送利益的定向工具,损害投资者和公司利益。
因此员工持股核心关键就在于制定一个合理的授予的价格和解锁的条件,员工持股授予价格过低,解锁条件太低,就是明晃晃的利益输送,反正很容易完成,也无法激励员工更多的创造性劳动;授予价格过高,解锁条件太高,都是难以完成,无法调动职工积极性,制定一个合理授予价格和解锁条件,才是股权激励额的关键。
媒体报道,6月20日晚格力电器推出公司成立以来最大规模的员工持股计划,由于员工五折行权,将以27.68元/股的价格购买格力电器回购的公司股权,等于回购均价的50%。这引发中小投资者的质疑,有媒体认为“格力用公司的钱高价回购股票,再低价卖给员工,是利益输送。”
相对于员工持股授予的价格,解锁条件更加重要,授予价格低一点,解锁条件可以定的高一点,公司未来盈利增长预期好一点,投资者可以分享公司发展成果,也是无可非议的,但如果授予价格很低,解锁条件又是很低,那么利益输送就会坐实。
格力电器员工持股计划第一个归属期,2021年净利润较2020年增长不低于10%,且当年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。第二个归属期,2022年净利润较2020年增长不低于20%,且当年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。
格力电器业绩基准是以20年作为基准的,对于格力电器而言,20年是一个特殊的年份,受到新冠肺炎的冲击,20年业绩相比于19年出现明显下滑,也就是说20年的基数是比较低 的,以20年作为基准就不太合适,以19年作为基数更加的合适,格力电器2020年净利润221.75亿元,意味着2021年、2022年净利润要分别达到243.93亿元、266.1亿元,员工持股计划才能行权,可是19年的利润就是247亿元,意味着21年解锁的利润还达不到19年的水平,可是中国的新冠肺炎已经基本得到控制,21年还回不到19年的盈利,就可以轻松解锁,这是值得商榷的,22年解锁条件的利润相比于19年增加7.7%,这样的业绩增速是不是太低了。
过低的解锁条件是无法激发员工创造性的,在于很容易完成解锁条件,只有提高解锁条件,才能给员工适当增加压力,才能激发员工主观能动性,为公司带来更多的利润。同时过低的解锁条件,会给市场投资者带来不好的预期,公司制定相比于19年增加7.7%的利润增长目标,是不是意味着公司管理层对公司未来业绩增长放缓的预测,也是一个值得重视的问题,所以今天格力电器没有因为员工持股计划公布而出现上涨,而是出现跳空大跌,截至收盘下跌4.79%,股价创下阶段性新低51.11元。
格力电器本次不超过30亿元的员工持股计划,参与员工总数不超过12000人,股票规模不超过1.084亿股,27.68元/股,占格力电器总股本1.8%,相比于上周五收盘价53.68元有着26元的价差,按照员工持股数量计算,市值之差是28亿元左右,两年均摊,分别占据21和22年解锁利润的5.7%和5.2%,这就是对业绩增长的拖累。按照20年利润基数计算,是有不错增长,但按照19年利润基数的话,21年没有增加利润,可是要分摊职工持股计划的成本,22年也就是增加19亿元,两年利润增加合计要低于28亿元,这样的职工持股计划是不太令市场投资者接受的。
媒体报道,这次公布的第一期员工持股计划,占总股本1.8%,由于格力电器前两期回购已回购了3.48%的股权,今年5月又抛出了第三期150亿元的回购方案,所以预计其员工持股计划还有第二、第三期,如果每一期员工持股计划都是半价授予,解锁条件又都是很低,员工持股计划就成为了定向利益输送的工具,这样的员工持股计划有何意义呢?虽然投资者可以质疑,但是没有能力改变这种员工持股计划的能力。
员工持股机构划关键是平衡员工、公司和投资在三者之间的利益,因此员工持股计划不能上市公司和管理层说了算,还需要赋予投资者投票权来决定持股计划是不是可以实施,作为利益中人,公司高管应该回避。
齐鲁华信8月16日公告,自2022年7月18日至2022年8月12日,公司股票收盘价格连续20个交易日均低于最近一期经审计的每股净资产,已触发公司稳定股价预案。公司将在10个交易日内召开董事会审议回购股份的方案并公告稳定股价的具体措施。
而在这部分的违规担保基本上都是为公司的控股股东,以及关联人,这还是其次的,公司的控股股东,以及关联人在2018年的时候还非经营性占用公司的资金超过了4个亿。公司预计,今年上半年归属上市公司股东的净利润将亏损4000万到5500万之间,很显然,公司今年上半年的经营情况也十分糟糕,这就更加连累公司的股价了。
腾讯称,当前投资账面价值很不错,未来会考虑以更多形式让股东获益。澎湃财讯8月17日,在腾讯二季度财报发布后的电话会议中,腾讯高管表示,目前腾讯的股价和投资组合价值被严重低估。在未来腾讯向股东返利与回购动作会保持下去。
欧冠升强调不希望过度依赖个别业务,未来会继续投资多元化业务。为了应对高温干旱影响,昨天,水利部长江水利委员会发布调度令,调度三峡水库于16日12时起向长江中下游补水。初步测算,三峡水库加大下泄,未来几天将为长江中下游补水约5亿立方米。
【腾讯高管:腾讯的股价和投资组合价值被严重低估】财联社8月17日电,在腾讯二季度财报发布后的电话会议中,腾讯高管表示,目前腾讯的股价和投资组合价值被严重低估。对于投资和减持方面的决定,腾讯的重点一直是合理分配资金。腾讯在投资方面非常谨慎,会持续投资,也会考虑对哪些标的进行减持。腾讯称,会考虑减少不良投资,当前投资账面价值很不错,未来会考虑以更多形式让股东收益。
2021年二季度,全球AMOLED智能手机面板出货情况此次向荣耀新机供货,有望进一步提升京东方的整体出货量。观察者网注意到,近期已有多位投资者喊话京东方做市值管理。CINNOResearch向观察者网提供的一份报告显示,进入第四季度,智能手机面板价格延续分化趋势,LCD面板受终端需求疲软影响,价格持续走低,10月a-Si/LTPS面板价格继续下降01美元,预计11月和12月将维持跌势;
去年,京东方的显示器件业务,实现营收约2022亿元,同比增长约643%,占据京东方去年总收入的9221%,比2020年提升了14个百分点。此外,传感器及解决方案、MLED、智慧医工这三个业务,合计占据京东方总收入的115%。
三季度业绩增速下降虽然前三季度净利润同比增约7倍,不过,与今年上半年10倍的增速相比(笔者按:今年中报显示公司净利润同比增约10倍),京东方A在第三季度受TV类产品价格下跌影响,业绩增速出现下滑迹象,单季净利同比增幅仅为4倍左右(见上文)。
京东方、TCL科技等龙头企业在6月15日股价高涨,不过,相关企业股价在6月16日有所回调。2021年上半年的面板价格上涨也带动了企业业绩增长,“面板双雄”京东方与TCL科技业绩喜人。京东方2021年实现营收219310亿元,同比增长6179%,同时实现归属于上市公司股东的净利润25831亿元,同比增长41296%。
优秀的成绩单公告称,公司业绩大幅增长的主要原因有以下几点:首先,行业景气度方面,2021年上半年,半导体显示行业持续保持高景气度。国海证券在研究报告中指出,京东方A在LCD面板领域全球龙头地位稳固,未来有望通过整合更多优质资源进一步提升市占率,同时持续发力OLED、Mini-LED、智能传感器等新兴领域以保持长期竞争力。