时间:2022-11-07 19:17:30 | 浏览:578
家电龙头格力电器(000651.SZ)10月26日晚间发布2021年三季报,公司第三季度营收、净利均同比大幅下降超15%。
作为A股多年的大白马股,格力电器这份三季报不及预期,堪称“暴雷”。红星资本局注意到,10月27日格力电器股价开盘即大跌,并一路走低,截至下午收盘跌5.67%,报收36.77元/股,创下年内新低。
三季度营收、净利大降超15%
格力电器三季报显示,前三季度公司实现营收约1381.25亿元,较上年同期增长9.73%;归母净利润约156.45亿元,较上年同期增长14.21%。
表面上看这业绩还不错,然而红星资本局拆分第三季度业绩,却足以给投资者浇了一头冷水:第三季度实现营收约470.83亿元,同比大幅下降16.5%;归母净利润约61.88亿元,同比大降15.66%。
格力电器三季度营收、净利双降
第三季度历来是家电行业的传统旺季,格力电器营收、净利却双双下降超15%,而且降幅还不低,特别是营收单季下降了近100亿元,这严重打击了市场信心。
而前三季度156亿元的净利润,也直接跌回了4年前。红星资本局查阅历年财报发现,格力电器2017年三季报的净利润为154.6亿元。如今4年过去了,格力电器净利润居然又跌回到2017年的水平,而盈利能力却差了很多:2017年三季报净资产收益率达25%,毛利率31%;如今净资产收益率为15%,毛利率仅有24%。
与此同时,格力电器还有几项财务指标也不乐观。其存货持续上升,数据显示,第三季度格力存货已达396.75亿元,较去年同期的278.79亿元增加了42.31%,这说明当需求端增速放缓之后,导致了存货大增;同时,格力电器应付票据达408亿元,较去年同期已不止翻倍。
作为家电行业的绝对龙头,格力电器业绩却出现了大幅下滑,那么有哪些原因呢?
光大证券认为,家电行业表现不佳的原因有四点:
一是上游通胀。原材料涨价引起利润率下滑担忧,今年上半年白电成本的涨幅超过2017年上半年的涨价周期;
二是下游“通缩”。疫情反复冲击居民收入增长以及家电需求;
三是出口走入高基数。2020年下半年至2021年上半年白电外销的景气度处于近五年高位,市场步入长达一年的高基数周期;
四是市场风格偏向新兴产业和上游周期。
安信证券则表示,受到汛情、疫情及低线市场消费景气走低的影响,三季度国内空调市场景气度较低,格力出货量增长放缓。外销受到海运运力紧张制约,三季度格力外销出货量保持稳定。
此外,还有分析认为,格力电器与房地产联系紧密,如今房地产景气度大幅下行,导致购房者装修减少、开发商精装房采购也相应减少。
高瓴资本入局两年
从浮盈超200亿到现在被套牢
格力电器三季报显示,多家股东在第三季度抛售格力电器股票,公司前十大股东的合计持股比例已由二季度末的51.09%下降至46.1%。
其中,香港中央结算有限公司(北上资金)三季度大幅减持了2.04亿股,以三季度均价测算大举抛售约88亿元。
中央汇金公司减持4443.51万股,套现近20亿元。中央汇金公司作为“国家队”代表坚守长达6年后,如今也选择了大举抛售。
但另一个“国家队”代表中国证金公司仍继续持有1.8亿股未减持。
此外,珠海格力集团有限公司减持1745.65万股,阿布扎比投资局三季度小幅减持80.71万股。
格力电器十大流通股东持股情况
值得一提的是,三季度却有一只QFII资金耶鲁大学基金买入,并以1701万股新进第十大流通股东,最新市值约6.5亿元。目前看耶鲁大学基金也已暂时被套。耶鲁大学基金曾在2007年买入格力电器,但2016年三季度后退出十大股东名单,如今算是重新买入。耶鲁大学还是格力电器当前第一大股东高瓴资本掌舵人张磊的母校,张磊毕业后曾在耶鲁投资办公室工作,在他创立高瓴之初,耶鲁大学基金也投入了部分种子资金。
至于格力电器第一大股东高瓴资本,入局格力已快两年,其股票也从浮盈超200亿元到现在被套牢。2019年12月,高瓴资本以8折价格受让格力集团持有的格力电器9.02亿股,占总股本15%,合计转让价款为416.62亿元。如今随着股票连续下跌后,红星资本局初步计算,以10月27日收盘价计,高瓴资本账面浮亏已达85亿元。但考虑到格力电器期间已有多次分红,高瓴资本实际亏损应该没有那么多。
三季度以来,格力电器也延续了2021年以来的跌势,7、8、9每个月都在下跌,导致三季度累计跌幅已超20%,而从年初以来跌幅为37.61%。虽然从去年以来,格力电器先后耗资270亿元进行回购,尤其今年回购就接近200亿元,但股价仍然不涨反跌,已将回购资金全部套牢。
格力电器股价今年以来持续下跌
红星新闻记者 李伟铭
责编 任志江 编辑 杨程
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齐鲁华信8月16日公告,自2022年7月18日至2022年8月12日,公司股票收盘价格连续20个交易日均低于最近一期经审计的每股净资产,已触发公司稳定股价预案。公司将在10个交易日内召开董事会审议回购股份的方案并公告稳定股价的具体措施。
而在这部分的违规担保基本上都是为公司的控股股东,以及关联人,这还是其次的,公司的控股股东,以及关联人在2018年的时候还非经营性占用公司的资金超过了4个亿。公司预计,今年上半年归属上市公司股东的净利润将亏损4000万到5500万之间,很显然,公司今年上半年的经营情况也十分糟糕,这就更加连累公司的股价了。
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去年,京东方的显示器件业务,实现营收约2022亿元,同比增长约643%,占据京东方去年总收入的9221%,比2020年提升了14个百分点。此外,传感器及解决方案、MLED、智慧医工这三个业务,合计占据京东方总收入的115%。
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