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家电三巨头比拼,美的一骑绝尘,格力盈利能力强悍

2022-11-05 19:51:21 854

摘要:近日,随着电商的双十一活动带动家电产品的大卖,家电行业板块不断走强。从10月26日开始至11月6日,10个交易日,整体涨幅已达到4.78%。11月6日,家电板块虽然跌了0.28%,但是几个行业龙头仍是大涨,其中格力涨5.7%、美的涨4.68...

近日,随着电商的双十一活动带动家电产品的大卖,家电行业板块不断走强。从10月26日开始至11月6日,10个交易日,整体涨幅已达到4.78%。11月6日,家电板块虽然跌了0.28%,但是几个行业龙头仍是大涨,其中格力涨5.7%、美的涨4.68%、海尔涨2.3%,帅丰电器、深康佳A、九阳股份、苏泊尔等纷纷跟涨。

图:11月6日,家电行业个股涨跌幅排行榜,来源于东方财富网。

家电行业当中,最大的白马当属美的集团。11月6日,涨4.68%,报90.14元/股,总市值达到6331亿元,再创历史高点。它的总市值以及净利润,比排行第二的格力电器(总市值3993亿元)、第三的海尔智家(总市值1901亿元)相加起来还要高,稳居行业龙头老大的地位。

图:11月6日,家电行业数据排行,来源于东方财富网。

另据苏宁悟空榜发布的家电整体排行榜显示,11月6日,美的横扫多项排行榜第一,力压海尔、海信、小米、格力、TCL等众多家电品牌。天猫数据显示,11月1日当天,美的实现秒级破亿。随后半小时,美的成交额突破5亿元大关。

图:11月6日,苏宁家电整体悟空榜

家电板块最近为何这么火?

有机构分析认为,各大电商平台“双11”销售旺季启动,拉动家电购买需求上涨,同时海外供应链较为脆弱,利好中国家电企业,这也是近期家电板块活跃的重要原因。

家电板块企业近期发布的三季报显示,家电行业整体第三季度收入及业绩增速分别为15.2%和14.8%,环比二季度改善非常明显。其中,美的集团、海尔智家、老板电器、照明电工等三季报业绩表现超市场预期。可以看出,家电行业正逐步摆脱疫情的影响,市场回暖当中。

家电三巨头三季报PK,美的完胜

美的集团公布的2020年第三季度报告披露,三季度,美的集团实现营业收入776.94亿元,同比增长15.71%;实现归属于上市公司股东的净利润80.90亿元,同比增长32.00%。

美的集团官微数据显示,今年第三季,美的集团内销收入388亿元,同比增长21.6%;外销收入235亿元,同比增长18%,三季度海外订单增长超过50%,可见海外市场需求增长较大。

图片来源:美的集团2020年第三季度报告

此外,近日美的集团27亿元的股份回购,也助推了美的集团股价的持续走强。10月23日,美的集团公告透称,截至10月22日,公司累计回购股份数量为4182.61万股,占公司截至2020年10月21日总股本的0.5953%,最高成交价为74.99元/股,最低成交价为46.30元/股,支付的总金额为26.97亿元(不含交易费用)。

相比之下,老对手格力就被美的“吊打”了。

格力电器发布的今年三季度财报显示,格力电器今年第三季度营收563.9亿元,同比下滑2.35%;净利润为73.3亿元,同比下滑12.32%。格力电器三季度的营收比美的集团少了213亿元。

图片来源:格力电器2020年第三季度报告

在美的巨额回购的同时,格力也有在发力回购。11月4日,格力电器发布公告称,自4月10日抛出回购计划以来,截至10月31日,格力电器已累计回购公司股份9418万股,占总股本的1.57%,支付总金额达到51.82亿元。这是自4月10日推出首个回购计划后的又一次大额回购。不过,格力的这次回购,在资本市场上反响一般,股价没有出现大幅回升。

回购是公司提振股价一种武器,而分红无疑是给股东回报的重要手法。11月6日,格力电器公布了2020年中期分红派息实施方案:以本公司总股本60.2亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利10.0元(含税),合计派发现金红利总额为60.2亿元。在营业收入、净利润双双下降的时候,仍然派出60多亿的红利,可见格力电器的底气仍是十足。

家电行业排行老三的海尔智家在第三季度的表现也不错。海尔智家发布的今年三季度财报显示,第三季海尔智家的总营收为586.84亿元,同比增长16.88%;归母净利润为35.2亿元,同比增长37.81%。

对比来看,美的、海尔已经摆脱疫情影响,不仅第三季度单季营收和净利润双双转正,而且实现大幅增长。而格力依旧维持上半年的颓势,营收、净利润双双下滑。

不过,虽然格力的总营收不及美的和海尔,尤其是营收比海尔少了280亿,净利润却比海尔多出74亿,看来其盈利能力很强。如果以第三季度单季净利润计算,格力与美的只差7.53亿元,考虑到美的的营收多出两百亿,说明格林盈利能力相当强悍。

机构研判:后续增长持续看好

华安证券研报称,长期看好小家电板块的需求提升及新消费带来的行业焕新高增,双十一、双十二等销售旺季正逐步开启,后续增长持续看好。

光大证券研报指出,2020三季度家电板块经历两年下行周期后确认明确的业绩向上拐点,未来2-3个季度白电、厨电需求复苏趋势明朗,价格见底,小家电创新创业将进入加速期,并刺激增量需求快速增长,复苏周期+创新驱动,行业景气度上行确定性强。

资料来源:美的、格力、海尔智家三季度财报、中国基金报、36氪

作者:南都全媒体研究员 卢若情

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